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2018年11月29日国内油脂油料行情
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作者:    时间:2018-11-29 16:12    

【预计 11 月份马来西亚棕榈油库存继续上升】11 月后马来西亚棕榈油产量将逐 渐从高位回落,但减产幅度有限,预计 11 月马来西亚棕榈油产量环比小幅下降 2%至 193 万吨。船运机构 SGS 和 ITS 数据显示,11 月 1-25 日马来西亚棕榈油出 口量分别为 107.4 万吨和 104.1 万吨,较 9 月份同期减少 1%和 2.6%,预计 11 月马来西亚棕榈油出口量环比下降 3%至 152 万吨。11 月马来西亚棕榈油库存将 升至 290 万吨,年末库存或将升至 300 万吨以上,创历史最高水平。 

【棕榈油供大于求格局延续 价格仍将承压】周初马来西亚棕榈油主力合约期货 价格最低跌至 1949 令吉/吨,为 2008 年以来最低水平。四季度东南亚棕榈油仍 处于增库存阶段,供大于求格局延续,其中马来西亚棕榈油年末库存将升至 300 万吨以上,印尼年末库存或将升至 500 万吨以上,均将创历史新高。虽然棕榈油 价格跌至低位,但以印度为代表的主要棕榈油进口国需求疲软。加之冬季气温低, 棕榈油易出现凝固,也抑制棕榈油需求,预计棕榈油价格仍将承压。 

【国外豆油棕榈油报价整体疲软 本周进口豆棕价差基本稳定】本周国外豆油棕 榈油出口报价低位震荡,进口豆棕价差基本稳定。监测显示,11 月 28 日马来西 亚 2019 年 1 月棕榈油出口 FOB 报价 487 美元/吨,3 月报价 500 美元/吨;南美 出口豆油 2019 年 1 月 FOB 报价 625 美元/吨,3 月报价 620 美元/吨。近月豆棕 价差为 138 美元/吨,远月豆棕价差为 120 美元/吨。 

【国外棕榈油价格走势疲软 进口仍有利润】监测显示,印尼 2019 年 1 月船期 24 度棕榈油 CNF 报价 505 美元/吨,合到港完税成本 4330 元/吨(增值税率 10%, 下同),较 1905 合约低 200 元/吨;马来西亚 3 月船期棕榈油 CNF 报价 525 美元/ 吨,合到港完税成本 5505 元/吨,较 1905 合约低 25 元/吨。本周棕榈油进口仍有利润,近两周贸易商累计新增 8~10 船买船,船期为 12 月及明年 1 月。 

【国内棕榈油港口库存基本稳定】截至 11 月 28 日,国内沿海地区食用棕榈油库 存总量约 42 万吨(加上工棕约 48 万吨),与上周同期基本持平,较上月同期增 加 1 万吨,较上年同期减少 12 万吨,较过去三年均值减少 8 万吨。10 月份我国 24 度棕榈油进口量为 27.1 万吨,低于市场预期,但 11-12 月棕榈油到港量将增 加。冬季为棕榈油消费淡季,预计国内棕榈油库存将继续增加。 

【本周棕榈油基差报价基本稳定】近期国外棕榈油价格延续弱势,国内棕榈油供 应充足,棕榈油基差报价仍然偏弱。监测显示,天津地区棕榈油 11-12 月基差报 价为 P1901+100 元/吨,山东地区现货基差报价 P1901+120 元/吨,华东地区报价 P1901+50 元/吨,华南地区报价 P1901-40 元/吨,28 度棕榈油基差报价 P1901-360 元/吨,均较上周同期基本持平。 

【本周豆棕价差窄幅波动 后期扩大空间有限】昨日广东地区一级豆油与 24 度棕 榈油价差为 1200 元/吨,较上周同期扩大 40 元/吨;期货 1901 合约豆棕价差为 1220 元/吨,1905 合约豆棕价差为 1050 元/吨,分别较上周同期缩小 52 元/吨和 8 元/吨。后期棕榈油库存继续上升,棕榈油价格上涨乏力,但当前棕榈油价格 已经跌至近十年低位,继续下跌空间有限;虽然国内大豆到港量减少对四季度豆 油价格形成支撑,但豆油整体供应充足压制价格,后期豆棕价差扩大空间有限。


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